過去10年，中國化工產業蓬(peng)勃發展、百花齊放，已經成為(wei)全球最大化工市場(chang)。雖然目(mu)前行業麵臨(lin)許(xu)多新的挑戰(zhan)，但未來仍(reng)存在諸多機(ji)會，需要化工企業提前做好戰(zhan)略準備進(jin)行布(bu)局。

全球能源結構處於變局時期

2022年，全球能源供給總量約(yue)150億噸油當量，在轉換(huan)過程中損耗50億噸油當量，總體的需求約(yue)100億噸油當量。從一次能源消費看，以煤油氣為(wei)代表的化石能源總量仍(reng)在上升，但占比從2020年的80%降至2030年的75%，以風光水(shui)為(wei)代表的可再生能源比重在不斷提升。

從能源消費區域看，東北(bei)亞占據全球1/3的比重。中國是能源消費大國，二氧化碳排放量約(yue)占據全球的20%，這(zhe)與中國的能源結構密切相關。與歐美以及日本等發達國家不同，中國的碳排放主要來自電力部門，這(zhe)占據了大概一半的碳排放，其次是鋼鐵、交通、建材等。

從能源結構看，中國的碳排放有70%來自煤炭，這(zhe)主要來自電力和鋼鐵對(dui)煤炭消費產生的排放。2020年，中國能源消費35億噸標油，到2030年達到41億噸標油，而後降至2050年的31億噸標油，這(zhe)說明能源消耗將變得(de)更有效率(lv)。同時，在消費結構上，煤炭、原油和天然氣的消費量將從2030年的21億、8億和4億噸標油降至2050年的4億、3億和2億噸標油，而需求缺口更多由可再生能源如太(tai)陽(yang)能和風能來補(bu)充。隨著化石燃料用量迅(xun)速降低，可再生能源在能源需求總量中的比重將從2020 年的12%上升到2060 年的60%。

IEA預測，在“雙碳”背景下，中國的鋼鐵、水(shui)泥(ni)等大宗產品的全球產量占比都會出現較大下滑(hua)，但初(chu)級(ji)化工品仍(reng)有可能從2022年的1.8億噸增長至2060年的3億噸，這(zhe)和化工行業的低碳技術應用以及減油增化的行為(wei)有關。

中國已成為(wei)全球化工產業中心

過去10年，中國化工市場(chang)規模年均(jun)增長8%，已經成為(wei)全球最大化工市場(chang)。根據CEFIC的數據，2021年中國化工市場(chang)規模就達到1.7萬億歐元，占全球的43%。化工投資以及研發支(zhi)出分別為(wei)1000億歐元和150億歐元，都穩(wen)居全球第一。預計未來5年，仍(reng)有大幅的增長。中國的乙烯丙烯和丁二烯產能將從1億噸增長至2027年的1.3億噸，全球占比1/3；而芳烴產能9300萬噸增長至2027年的1.1億噸，全球占比超過40%。隨著大煉化、輕烴深加工以及煤化工的發展，中國已經成為(wei)全球初(chu)級(ji)化工品生產中心，對(dui)化工原料的進(jin)口也將快(kuai)速放大。

中國化工產業百花齊放。化工企業在發揮資源優(you)勢進(jin)行強鏈的同時，也在進(jin)行延鏈，比如輕烴龍頭衛星化學和大煉化龍頭浙石化通過研發與合作快(kuai)速布(bu)局精細(xi)化工版(ban)圖。中國精細(xi)化工能力不斷提升，如己二腈-己二胺-尼龍66各環節(jie)均(jun)已經獲(huo)得(de)技術突(tu)破，高碳阿(a)爾(er)法烯烴、POE、EVA等領域也展現出蓬(peng)勃發展的活力。

中國拉動全球能源和化工原料的快(kuai)速增長，隨著生活水(shui)平(ping)的不斷提高，中國正從初(chu)級(ji)化工生產向(xiang)精細(xi)化工製造進(jin)行轉型。但是，中國化工行業也麵臨(lin)著挑戰(zhan)，大煉化、輕烴化工和煤化工展開全麵競爭，部分產品已經出現過剩，供求矛盾在2024～2025年會加劇，如丙烯、甲苯、PX等市場(chang)日趨(qu)嚴峻。

以碳三產業為(wei)例(li)，當前中國丙烷脫氫項目(mu)遍地開花，造成對(dui)化工級(ji)別的丙烷原料進(jin)口依賴(lai)加大，預計到2025年化工應用的丙烷進(jin)口將達到3000萬噸，僅3年時間就在現有的進(jin)口水(shui)平(ping)上直接翻倍(bei)。而丙烷脫氫這(zhe)個行業將麵臨(lin)持續虧損，根據測算(suan)布(bu)倫(lun)特原油在65~80美金/桶(tong)是盈(ying)虧平(ping)衡(heng)線，油價低於65丙烷脫氫才會開始盈(ying)利(li)。丙烷脫氫預計會帶(dai)來2500萬噸丙烯，這(zhe)造成丙烯快(kuai)速過剩，並進(jin)而傳(chuan)遞到下遊(you)PO行業快(kuai)速出現過剩。而下遊(you)精細(xi)化工產品如ABS、己二腈、尼龍66、DMC都已經出現30%～70%的過剩。

中國化工行業大約(yue)7年一個周期，經曆了2022年初(chu)的行業高峰後（前兩次周期高峰分別在2008年、2015年），目(mu)前正麵臨(lin)新的挑戰(zhan)與機(ji)遇(yu)，預計下一個高峰將在2028～2029年到來。中國化工企業目(mu)前要做的是苦(ku)練內(na)功，做好過冬(dong)的準備。

國內(na)化工產業迎來精細(xi)化轉型

當然，未來也存在諸多機(ji)會，這(zhe)就需要提前做好戰(zhan)略準備進(jin)行布(bu)局。比如，依托資源的優(you)勢，往下進(jin)行深加工，特別是探索(suo)下遊(you)化工新材料的產業延伸(shen)。這(zhe)些資源往往來自煤炭以及天然氣這(zhe)些存量資產。對(dui)氫能產業鏈進(jin)行戰(zhan)略布(bu)局，企業可結合自身特點，從製氫、儲氫、運氫以及氫利(li)用的不同環節(jie)進(jin)行切入，建立競爭優(you)勢。而太(tai)陽(yang)能和風電的快(kuai)速發展，拉動了碳纖維、環氧樹脂、聚氨酯以及POE、EVA的需求，汽(qi)車工業的高速發展則拉動了POE、PC、尼龍66以及電解液(ye)溶劑的需求。同時，雙碳政策(ce)也拉動了可降解塑料、生物燃料、CCUS等行業的發展。

中國經濟(ji)經曆了不同的發展階段，而今正邁入高收入國家行列，發展模式(shi)也從高增長向(xiang)高質量發展轉型，這(zhe)意味(wei)著未來的發展將變得(de)更為(wei)精細(xi)化。中國在全球化工需求超過一半份(fen)額(e)，但在精細(xi)化工領域不足30%，相對(dui)於發達國家仍(reng)存在較大差距(ju)，隨著收入逐步提高，未來對(dui)精細(xi)化工的消費將增加。中國精細(xi)化工的需求多樣化發展，未來在多個細(xi)分領域如特種聚合物、電子化學品、催化劑、香精香料、特種塗料、高性能纖維、特種薄膜、塑料添加劑等領域都有較好的發展機(ji)會。

   那麼，企業應該(gai)如何(he)去尋(xun)找(zhao)合適的賽道(dao)建立新的業務增長曲線呢？企業應主動去建立自身的戰(zhan)略投資能力，從終端行業出發，篩選產品品類(lei)，基於企業自身資源稟(bing)賦加以賦能，明確戰(zhan)略方向(xiang)並製定實(shi)施(shi)策(ce)略，即通常的4步法。而企業在製定戰(zhan)略時，一定要基於自身資源稟(bing)賦，在戰(zhan)略投資與研發創新上做到雙管齊下，使得(de)公司實(shi)現穩(wen)健(jian)的增長穿(chuan)越(yue)周期。