近期，包括標普全球、美國化學理事(shi)會(ACC)在內的多(duo)家分析機(ji)構對2024年的全球化學品市場(chang)進行了預測。這些分析機(ji)構指出(chu)，2024年，全球化學品市場(chang)將溫(wen)和複蘇。如ACC預計，2024年全球化學品市場(chang)將增長2.9%，而2023年僅增0.3%。
但是，市場(chang)人士(shi)同時表示，2024年，市場(chang)仍(reng)將繼續(xu)遭遇產能(nen)過剩困(kun)擾，產能(nen)過剩和宏觀經濟(ji)的疲軟將限製2024年全球化學品市場(chang)的複蘇前景。
宏觀市場(chang)仍(reng)堪憂
標準(zhun)普爾全球大(da)宗商品洞察公司表示，由(you)於市場(chang)大(da)幅去庫存和需求疲軟，2023年，終端(duan)市場(chang)對於大(da)宗化學品的需求弱於預期。到2024年，雖然生產商正在觀察的需求企穩，但對市場(chang)複蘇速度的預測各異。標普全球的分析師(shi)認為(wei)，高通脹、高利率和地緣政治(zhi)緊(jin)張局勢也給未來一年的增長帶來了挑戰和風險。
隨(sui)著(zhou)美國經濟(ji)增長前景的減弱，美國和歐盟經濟(ji)發展之間的分化即將結束。預計美國GDP增速將從2023年的2.4%放緩至2024年的1.4%；歐元區GDP增長率預計為(wei)0.5%，與2023年的表現接近。中國市場(chang)的複蘇將更多(duo)抵消歐洲和美洲市場(chang)的下跌。預計2024年亞洲市場(chang)需求將增長4.2%，並(bing)引領全球需求增長。
能(nen)源市場(chang)方麵，標普全球稱，預計到2024年3月，布倫特原油價格將從2023年10月的93美元/桶降至81美元/桶。當然，由(you)於地緣政治(zhi)動蕩和經濟(ji)不確定(ding)性(xing)，這一價格可能(nen)會出(chu)現波(bo)動。2024年第一季度之後，布倫特原油價格將上(shang)漲。標普全球預測，2024年布倫特原油年平均價格為(wei)85美元/桶，而2025年降至76美元/桶。
產能(nen)過剩將繼續(xu)
對於目前全球化工業關注的產能(nen)過剩問(wen)題(ti)，標普全球石化產品分析高級(ji)主管羅伯特·斯蒂爾表示，以(yi)全球乙烯市場(chang)為(wei)代(dai)表，到2026年前，全球石化產品市場(chang)將有所恢複，但仍(reng)將繼續(xu)保持(chi)產能(nen)過剩。
斯蒂爾表示，2023年，由(you)於庫存補充(chong)和耐用品需求疲軟，塑(su)料需求低於預期。2023年，聚乙烯和聚氯乙烯的全球需求增長接近於零，全球聚丙(bing)烯需求反彈3%~4%。斯蒂爾預計：“經過2022年和2023年的疲軟，2024年聚合物需求增長將恢複到GDP增長水(shui)平或略高。然而，需求增長主要來自(zi)於亞洲。假設GDP增長保持(chi)穩定(ding)，部分終端(duan)用戶在低價格的環(huan)境下補充(chong)庫存，需求預估(gu)較為(wei)樂(le)觀。”
但在至關重要的利潤率方麵，斯蒂爾表示，由(you)於新產能(nen)大(da)量投產，無論需求情(qing)況如何(he)，2024年基於石腦(nao)油原料的全球乙烯利潤率仍(reng)將受到挑戰。斯蒂爾表示：“除非(fei)進行大(da)規模(mo)的行業整合和產能(nen)合理化調整，否則(ze)基於石腦(nao)油原料的乙烯到2025年也將維持(chi)低利潤率。”
標普全球對乙烯產能(nen)的基本假設是，在未來兩到三(san)年內，全球乙烯產能(nen)應縮(suo)減1000萬~1500萬噸/年，可在2026年左右實現行業的可持(chi)續(xu)利潤率恢複。
歐美前景有分歧(qi)
盡管歐洲和美國的宏觀經濟(ji)預測趨(qu)同，歐洲和美國2024年化企盈利走勢的新近預測則(ze)截然不同。
美國市場(chang)已出(chu)現一些改(gai)善的跡象(xiang)。ACC首席經濟(ji)學家瑪莎·摩爾表示：“我們預計所有細分領域(yu)都會出(chu)現適(shi)度反彈，美國化學品總(zong)產量將增長1.5%。”其中，基礎化學品產量有望(wang)增長1.7%，特種化學品產量增長0.7%，農用化學品產量增長1%，消費化學品產量增長1.7%。摩爾表示，這是繼2023年下降1%之後呈現的恢複增長。
ACC統計數據稱，2023年美國基礎化學品產量將下降2.5%，石化品和有機(ji)中間體、合成橡膠和人造纖(xian)維的產量也出(chu)現下降，塑(su)料樹(shu)脂(zhi)產量微增0.5%。這是出(chu)口強勁(jing)帶來的結果。特種化學品產量在2022年實現兩位數增長後，2023年下降1.2%。盈利方麵，由(you)於美國化企的低能(nen)源成本優(you)勢，美國化企2024年的盈利情(qing)況將相對樂(le)觀。
在歐洲，歐洲化學工業委(wei)員會(Cefic)預測，2024年歐盟化學品產量或增1.0%。Cefic將此前景描述(shu)為(wei)“持(chi)平到小幅增長”，將代(dai)表著(zhou)歐洲化學工業從充(chong)滿(man)挑戰的兩年中溫(wen)和複蘇。2023年歐盟化學品產量下降了7.6%，2022年下降6.3%。Cefic預計，2024年需求結構將“逐步正常化”。
不過，對於盈利，Cefic總(zong)幹事(shi)馬爾科·門辛克表示，目前能(nen)源成本仍(reng)然是歐洲化學工業的“阿喀(ka)琉(liu)斯之踵”，歐盟化工行業的整體經濟(ji)前景仍(reng)然不確定(ding)。其他市場(chang)人士(shi)則(ze)認為(wei)，歐洲化工企業在2024年上(shang)半(ban)年的盈利情(qing)況很(hen)不樂(le)觀。
此外，化工業實現能(nen)源轉型(xing)的緊(jin)迫性(xing)沒有絲毫(hao)減弱，歐美化企繼續(xu)投資脫碳以(yi)減少二氧化碳排放，並(bing)投資先進的回(hui)收項(xiang)目以(yi)解決塑(su)料垃圾(ji)問(wen)題(ti)。目前，化工行業十億(yi)美元俱樂(le)部中，76%的公司承諾(nuo)到2050年實現碳中和或淨零排放目標，88%的公司計劃(hua)到2030年實現中期減排。
