12月20-21日，2023中國(guo)能源與化工行業創新發展大(da)會在浙江杭州(zhou)市(shi)召(zhao)開。
大(da)會圍繞石油和化工行業高質量發展，低碳化，綠色工藝，綠色發展，深度(du)一體化發展，深入探討(tao)了我國(guo)石化行業發展的趨勢(shi)，企業低碳節能的路徑，行業綠色發展的經驗和策略。同(tong)時能源化工事業部(bu)發布(bu)了——《2023年石油化工行業年度(du)數據盤點與解讀》的專題報告。
報告內容指出，2023年美聯儲持(chi)續加息(xi)給全球經濟造成衝(chong)擊，大(da)國(guo)博弈(yi)加劇(ju)使得國(guo)際政治環境、經濟環境日趨複雜。2023年石化行業迎(ying)來投產大(da)年，雖有中國(guo)經濟穩步恢複，但海外需求增速放緩，行業供需錯配問(wen)題升(sheng)級，致(zhi)使行業整體盈利水平繼(ji)續下滑。展望未來，在雙碳背景引領(ling)下，在綠色工藝，綠色發展政策驅動下，石化行業將向(xiang)高質量發展邁(mai)進，加快發展高端(duan)石化產品和化工新材料產品，石油材料化，減油增化，以(yi)化為主的深度(du)煉化一體化發展將是大(da)勢(shi)所趨。
石化行業供需矛盾升(sheng)級 進口下滑出口增長趨勢(shi)明顯
報告開篇(pian)首(shou)先對石化行業價格進行回顧(gu)，自2022年6月開始石化價格震蕩下跌1年左右，自今年6月底反彈3個月，9月下旬市(shi)場重新進入下行階段(duan)。伴(ban)隨價格的回歸，石化行業景氣度(du)指數在下半(ban)年逐漸回歸正常區間，並且持(chi)續向(xiang)上恢複。2024年行業景氣度(du)趨勢(shi)預計(ji)繼(ji)續向(xiang)上，但趨勢(shi)性的延(yan)展可(ke)能會長一些。
報告中認為，雖然原油對化工品指引性較強(qiang)，但不同(tong)行業在價值(zhi)鏈、供需方麵卻(que)展示出了不同(tong)的變(bian)化。通過一張近(jin)五年石化行業毛(mao)利變(bian)化圖(tu)例(li)顯示，近(jin)五年烯烴及下遊產業鏈盈利表現突出，其中丁(ding)辛醇的高利潤(run)益(yi)於衛生用品的需求增長，環氧丙烷高利潤(run)則(ze)得益(yi)於聚氨(an)酯產業鏈的快速發展；酚酮產業鏈以(yi)雙酚A盈利靠前；2023年對比來看，丁(ding)辛醇仍表現亮眼(yan)，PC利潤(run)增幅(fu)較大(da)；芳烴產業鏈三苯毛(mao)利明顯超出近(jin)五年平均值(zhi)。
高利潤(run)是驅動行業擴能的最根本動力之一。通過數據盤點得出，2023年中國(guo)石化行業迎(ying)來了投產大(da)年。酚酮、雙酚A繼(ji)續處於高擴能階段(duan)；芳烴鏈條ABS擴能提速，二甲苯-PX增速較快；烯烴鏈環氧丙烷、丙烯酸、環氧乙烷增速均表現明顯。
在產能高速增長背景下，需求增速又(you)如何(he)呢？從(cong)報告中展示的數據可(ke)以(yi)看出，石化行業需求相較2019年增長35%，表明石化行業需求增速逐步穩步恢複，其中燃料油、芳烴三苯、乙烯、雙酚A、苯酚等行業需求增長明顯。與2022年相比，多(duo)數行業需求處於正向(xiang)增長，平均增長11%左右。
伴(ban)隨高擴能慢(man)需求的供需矛盾升(sheng)級問(wen)題，石化行業的進出口數據變(bian)化趨勢(shi)發生明顯背離(li)—出口依賴度(du)不斷提升(sheng)，進口依存度(du)逐年下滑。
一張石油化工品出口形勢(shi)變(bian)化圖(tu)顯示，近(jin)五年石油化工品出口依賴度(du)穩步增長。增長較為明顯的以(yi)苯乙烯、甲苯、丙烯腈、丙酮表現突出，雖出口體量占(zhan)比較小，但保(bao)持(chi)穩定增長；具體到2023年，出口依賴度(du)較高的行業仍是燃料油、PC、MMA、滌綸長絲、MMA等行業；相比2022年，出口量增長的主要行業有燃料油、PS、環氧樹脂等行業。相對出口增長而言，近(jin)五年石油化工品進口依存度(du)呈現出較為明顯的下滑趨勢(shi)。進口依存度(du)下滑較為突出的行業有雙酚A、苯乙烯、MMA、丙酮、丙烯腈、PX等行業，國(guo)內自給率不斷提升(sheng)，對進口量逐步替代(dai)。2023年進口依存度(du)較高的行業仍是原油、液化氣、燃料油、石油焦、聚乙烯、乙二醇、PC等行業，自給率不足，進口貨成本低，高端(duan)專用需求工藝受限是主要原因(yin)。相比2022年，進口量下滑的主要行業有PC、雙酚A、PX、ABS、乙二醇等行業，進口量增長的以(yi)燃料油較為突出。
總結過去五年數據變(bian)化，報告指出，石油化工行業產能擴張逐漸加快，需求端(duan)受相關事件(jian)影(ying)響，疊加全球經濟增速放緩及周期變(bian)化的影(ying)響，增速相對緩慢(man)。供需矛盾不斷升(sheng)級，影(ying)響石化行業整體盈利情況轉(zhuan)弱。
展望未來：石油材料化、減油增化和以(yi)化為主是主要發展方向(xiang)
展望未來，在雙碳背景引領(ling)下，在綠色技(ji)術(shu)及綠色發展、相關政策引導下，石油化工行業又(you)將麵對怎樣的機遇與挑(tao)戰呢？通過梳(shu)理未來五年的基本麵數據，給出了部(bu)分(fen)可(ke)能預期的結論。
首(shou)先展示的是未來五年石化行業產能增速圖(tu)例(li)，可(ke)以(yi)清晰(xi)看出未來五年石化行業產能將繼(ji)續擴張。其中烯烴產業鏈繼(ji)續擴能，尤(you)其丙烯下遊衍生品擴能加速；聚焦至2024年，烯烴、芳烴下遊、酚酮產業鏈各產品繼(ji)續擴能；煉化一體化趨勢(shi)更加明顯，下遊衍生品配置多(duo)以(yi)高附加值(zhi)為主要參考。單產品來看，2024年環氧丙烷、ABSPS產能預期增長較為突出。
供需變(bian)化是觀測(ce)未來行業競爭力的關鍵指標。報告中展示的未來五年供需增速全景圖(tu)可(ke)以(yi)清晰(xi)的看出芳烴及下遊潛在機會會偏大(da)一些。甲苯/二甲苯、PX-PTA到滌綸長絲產業鏈，需求增速快於產能增速；純苯-苯酚-雙酚A-MMA產業鏈，相對苯乙烯產業鏈需求潛力較強(qiang)；石腦油需求增速預計(ji)快於產能增長，市(shi)場存在潛在機會。
通過供需數據變(bian)化，結合宏觀、原油等相關指標，報告最後展示的是2024年石油化工品的價格和利潤(run)預測(ce)圖(tu)例(li)。2023年石化行業多(duo)數產品虧(kui)損，2024年虧(kui)損數量占(zhan)比預計(ji)減少(shao)；2024年石化產品年均價預計(ji)波(bo)動幅(fu)度(du)在±5%以(yi)內的占(zhan)比在84%，純苯、苯酚預計(ji)上漲(zhang)，丙烯酸或(huo)繼(ji)續承(cheng)壓下行。
報告指出，2024年石油化工品仍然受供需錯配影(ying)響，盈利可(ke)能繼(ji)續承(cheng)壓。但從(cong)諸多(duo)的影(ying)響因(yin)素來看，行業將逐漸擺脫最困(kun)難(nan)時期，在高速擴能背景下不乏(fa)部(bu)分(fen)行業需求增長預計(ji)提速，部(bu)分(fen)行業出口量繼(ji)續衝(chong)高。2024年將是產業鏈供需錯配矛盾升(sheng)級後需要大(da)幅(fu)度(du)平衡的一年，可(ke)重點關注區域供需結構變(bian)化、階段(duan)性行情趨勢(shi)，以(yi)及產業鏈聯動變(bian)化帶(dai)來的機會。
行業的發展與政策的引導和驅動息(xi)息(xi)相關，雙碳背景下，石油化工企業在供應過剩的競爭壓力下如何(he)提高行業競爭力呢？報告指出首(shou)先要提高工業電氣化水平，促進綠色電力消費；高耗能行業要達(da)到國(guo)家能效(xiao)水平，提高副產品資源利用水平。遵循綠色發展、綠色技(ji)術(shu)的應用，加快發展高端(duan)石化產品和化工新材料產品。例(li)如聚烯烴行業的高質量發展，要擺脫當前“通用料競爭加劇(ju)、高端(duan)專用料供應不足”的結構性短缺局麵，在需求端(duan)引領(ling)下，未來行業高端(duan)專用料的技(ji)術(shu)突破和供應增長將是大(da)勢(shi)所趨。另外是新材料的延(yan)伸，新能源汽車、鋰電池、風電、光伏等產業帶(dai)動化工新材料消費不斷增長。風電產業拉動碳纖維(wei)、不飽和樹脂、環氧樹脂、特種橡膠及彈性體需求。光伏膠膜(mo)帶(dai)動 EVA 、POE樹脂消耗量提升(sheng)。高性能、高品質的聚碳酸酯（PC）國(guo)產化率不斷提升(sheng)。未來石化行業主要發展方向(xiang)當是石油材料化、減油增化和以(yi)化為主的深度(du)煉化一體化趨勢(shi)。
